一、引言

　　合同能源管理，又稱“EPC”，即“Energy Performance Contracting”，它是發達國家普遍采用并推行的一種十分新穎的市場化程度非常高的節能機制。EPC的本質就是通過減少能源費用的支出，從而達到降低能源成本目的的一種業務。這樣的一種節能投資方式可以讓客戶的設備達到升級換代的目的，但使用的卻是客戶未來的收益，從而能夠降低客戶工廠的運營成本。節能服務公司為客戶提供全面的節能服務，這種服務并不是對某一種產品或者技術的推銷，而是減少能源支出成本的新型的管理手段或者方式。當客戶見識到節能服務公司能夠為其帶來效益之后，此時，節能服務公司才會與客戶分享節能之后的效益成果，從而達到雙贏的目的。當然，合同能源管理項目也存在著一定的風險性，因此，也有必要對合同能源管理的效益進行切實的評價。

　　二、合同能源管理項目存在的風險

　　(一)合同能源管理項目的可行性風險

　　節能服務公司（英文簡稱“EMCO”，或者“ESCO”）在和使用能源的客戶對節能可能產生的效益進行預期分析的時候，可能并不能完全掌握該節能服務項目的預期收益情況，因此，就會產生預期收益和未來實現的收益出現不一致的情況。如果出現這種情況，而且未來實現的收益小于，甚至大大低于預期收益目標，那么，這就是能源管理項目的可行性風險。這樣的風險在任何一個合同能源管理項目中都不能夠避免。EMSO需要做的就是盡可能的作出精確地預期收益判斷，以此讓自身所承擔的風險降低到最小的程度。

　　(二)合同能源管理項目的客戶風險

　　所謂的客戶風險，指的就是在合同能源管理項目過程中，因為使用能源的客戶方面的原因導致項目面臨失敗的風險。合同能源管理雖然在當下的發展趨勢很快，但并不代表市場上已經認可了這種模式，有的客戶可能僅僅是抱著試試看的態度，自身對于節能缺乏足夠的重視，因此，在ESCO在施行項目的時候，也許并不能得到客戶的親密支持。合同能源管理對客戶的要求是比較嚴格的，客戶應當具備良好的經濟實力，而且客戶在未來一段時間應當具有穩健的發展態勢，以防止因為客戶自身的不穩定導致合同管理項目的失敗。防范此種風險需要對客戶進行全面的盡職調查，以期全面了解客戶的信息，如工商信息、法人治理結構、盈利模式、歷史沿革、財務狀況等。

　　(三)合同能源管理項目的融資風險

　　融資是指資金的供給者和需求者之間，通過一定的交易方式，進行資金融通的經濟活動。合同能源管理項目的融資指的就是ESCO由于缺少資金，需要取得資金進行節能項目開展的經濟活動。在進行資金募集的過程中，可能會因為ESCO融資能力欠缺，導致在項目開展中資金鏈條斷裂，導致失敗的情形。這就要求ESCO進行自我調整，一是在內部運營方面，提高自身的資金供給能力，才能保證具有相當的融資能力；二是可以同各方面的主體保持密切的聯系，如銀行、保險公司、技術開發商、供應商等，通過分享投資利益提高融資能力。

　　(四)合同能源管理項目中節能量不穩定的風險

　　節能量風險一般是因為ESMO未與客戶就節能監測和測量進行明確的約定，從而在實操過程中發生爭議。這種風險比較常見，但也可以通過一定的方式降低這種風險。一是明確具體的節能量標準，確定客戶原來的能源使用量，再根據可能達到的目標進行最為精確地設定；二是在具體的監測過程中，可以邀請第三方監測結構加入，從而避免爭議。

　　(五)合同能源管理項目中的市場風險

　　以內使用能源的客戶其業務的市場變化瞬息萬變，或者因為能源價格的不穩定，以至于節能的利潤大幅萎縮，導致預期收益顯著降低，而導致失敗。任何商業運作均存在一定的風險，而合同能源管理項目的風險出現的概率雖然比較小，但是同時具有不可預測性，難以避免的特征。因此，ESCO應當注重風險的轉移，如通過投融資將風險合理分擔出去，或者在項目開始的時候，即確定所使用的能源出現的最低價格，將最低價格考慮進項目風險評估過程中，從而在項目定價時就將風險考慮在內，使風險的最小化。

　　(六)合同能源管理項目施工中的風險

　　由于合同能源管理項目最終的落實，還需要依靠施工單位對項目進行實施施工。在施工過程中，可能會出現工程延期、工程質量不合格，或者因為資金周轉不良，導致拖欠施工款等方面的風險，這樣勢必影響預期利益的實現，從而導致資金鏈條的緊張。這就要求ESCO應當與施工單位簽訂合法有效地合同，明確雙方的權利和義務，避免無謂的爭訟。同時，應當指派相關人員或者委托第三方中介機構對合施工進行環節監控，還可以與保險公司簽訂保險合同，將施工風險轉移。

　　(七)合同能源管理項目技術風險

　　技術風險主要是指由于節能技術還不夠穩定，導致節能設備不能很好地實現預期的效果，導致項目失敗。這就要求，盡可能使用先進穩定的節能技術，同時，要求供應商對節能設備提供擔保，保證節能技術的穩定和設備的正常使用。

　　三、合同能源管理項目效益評價

　　(一)合同能源管理項目效益評價的必要性

　　由于合同能源管理過程中面臨的風險多種多樣，那么，ESCO有必要對合同能源管理項目進行效益評價，從而在合同能源管理開始之前，就能全面分析、預測到實行節能項目預期實現的收益，反映出收益的最大化和最小化的區間，為項目的開展盡可能的避免風險，知道節能項目的開展。

　　(二)合同能源管理項目效益評價的步驟

　　結合我國的社會經濟的發展和節能項目在我國的現狀，將熵權法及層次分析法結合起來用于對合同能源管理項目效益的評價，相對來說比較準確。

　　1、建立標準化的評價指標

　　由于一個項目中指標多樣，數量級也不一樣，這就導致不便于分析，因此，有必要建立統一的標準化評價指標，避免標準不統一導致的計算上的結果偏差。當然，這種指標也絕非只有一種，對于不同指標，指標的要求也不同，對于效益型指標、成本型指標、適中型指標、區間型指標，應當采用不同的公式來進行評價。

　　2、計算層次分析法的權重

　　對評價對象應當建立層次遞階的結構，將影響合同能源管理項目的不同因素分為幾個不同的層次，可分為“高”、“中”、“低”三種層次，然后，對不同層次進行對比，再計算出權重值。當發現某一個因素與因素之間的重要性呈現出矛盾的時候，這時候要重新進行驗算，以保持結果的一致性。

　　3、計算熵權法的權重

　　熵權法是一種客觀賦權的方法，能夠得出較為客觀的指標權重。熵權法中可以利用某指標的差異性系數占全部的差異性系數的之比計算出指標的權重。

　　4、計算出熵權法和層次分析法的權重占比

　　當熵權法和層次分析法計算出的權數排序完全一致時，可以明確地消除指標權數和系數的主觀性，使得結果更合理。

　　5、計算出評價數值，進行結果分析

　　利用上面兩種分析法的結合計算出具體的數值，再對合同能源管理項目的實際情況進行分析，為項目的決策提供盡可能可靠地依據。

　　四、結束語

　　中國的市場上對于合同能源管理具有巨大的需求。找出合同能源管理項目中面對的風險，并利用科學的方法對效益進行準確的評價，建立適合國情的評價指標體系，有效地促進合同能源管理項目的長遠發展。