國家政策的大力推動(dòng)，讓環(huán)境產(chǎn)業(yè)快速成為熱點(diǎn)產(chǎn)業(yè)被廣泛關(guān)注。資本開始聚集、企業(yè)大量涌入、市場發(fā)展突飛猛進(jìn)。但近段時(shí)間，大力發(fā)展環(huán)境產(chǎn)業(yè)的熱情，像猛然間被潑了一盆冷水。多家上市環(huán)保公司陷入債務(wù)危機(jī)，行業(yè)收益嚴(yán)重下滑，多家企業(yè)現(xiàn)金流量凈額為負(fù)。很多環(huán)保企業(yè)反映資本市場遇冷，行業(yè)已經(jīng)迎來了融資瓶頸期。

大熱之下，突如其來的危機(jī)，讓諸多對(duì)行業(yè)未來發(fā)展的擔(dān)憂之聲四起，也有人感嘆環(huán)保市場是“理想很豐滿，但現(xiàn)實(shí)很骨感”。

的確，嚴(yán)控金融風(fēng)險(xiǎn)，使財(cái)稅政策和金融政策持續(xù)收緊，PPP項(xiàng)目規(guī)范化調(diào)整等，讓企業(yè)面臨新的融資困境，一部分企業(yè)已經(jīng)因此受到了嚴(yán)重打擊。

E20環(huán)境平臺(tái)首席合伙人、E20研究院院長傅濤認(rèn)為，環(huán)境產(chǎn)業(yè)是為數(shù)不多的需求不斷釋放的好產(chǎn)業(yè)，也是供給與需求錯(cuò)配嚴(yán)重、資本杠桿局部過大的危機(jī)中的產(chǎn)業(yè)。但是傅濤強(qiáng)調(diào)，一部分企業(yè)活的不好，一部分企業(yè)在不斷創(chuàng)新并且活的很好，這才是最好的行業(yè)發(fā)展?fàn)顟B(tài)。相反所有企業(yè)都活的很好，就會(huì)不思進(jìn)取，影響行業(yè)的發(fā)展。

“優(yōu)勝劣汰才是良好的市場機(jī)制，目前遇到的困境，恰好預(yù)示著環(huán)境產(chǎn)業(yè)即將進(jìn)入更好的時(shí)代。”

金融收緊，危機(jī)之中是轉(zhuǎn)機(jī)

十年之前，環(huán)境產(chǎn)業(yè)正處在粗放發(fā)展的時(shí)期，相對(duì)于房地產(chǎn)、鋼鐵等投資收益率高的行業(yè)，投資環(huán)保行業(yè)利潤率僅8%-10%甚至更低，資本還看不上環(huán)保行業(yè)。

但2008年世界金融危機(jī)之后，很多領(lǐng)域資本放大受到限制或者扭曲。這輪金融危機(jī)波及的范圍廣泛，威力巨大。為應(yīng)對(duì)金融海嘯帶來的危機(jī)，2008年11月，國家推出了進(jìn)一步擴(kuò)大內(nèi)需、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快增長的十項(xiàng)措施，力圖扭轉(zhuǎn)危局。

隨著“四萬億計(jì)劃”的實(shí)施，如鐵路投資成為主力項(xiàng)目，僅2009年一次性獲得1.5萬億的投資額度，當(dāng)年度的投資就翻番至6000多億元。而這一時(shí)期，積攢了大量市場能量的環(huán)境領(lǐng)域也開始受到關(guān)注，尤其是環(huán)保基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)領(lǐng)域，成為少量能夠承受起重資產(chǎn)之重的行業(yè)之一。一批金融資本開始關(guān)注環(huán)保行業(yè)，環(huán)保行業(yè)一時(shí)間成為資本新貴，一大批環(huán)境企業(yè)也在這一時(shí)期受到資本的推動(dòng)，成功上市。

傅濤指出，這一定程度上造就了當(dāng)時(shí)的行業(yè)繁榮。近幾年P(guān)PP項(xiàng)目的火熱，更催化了這種繁榮。

吳曉波在《激蕩十年，水大魚大》中寫道，2008年啟動(dòng)的“四萬億計(jì)劃” 在隨后的幾年里形成了炙熱的投資熱浪，但是因?yàn)閮?nèi)需消費(fèi)，無論從品類還是商業(yè)模式創(chuàng)新上，始終沒有尋找到突破口。

所有的產(chǎn)業(yè)發(fā)展都要有循序漸進(jìn)的過程，因?yàn)樘厥鈺r(shí)期帶來的推動(dòng)力，也讓環(huán)保行業(yè)經(jīng)歷了“揠苗助長”的過程。這種快速鑄就的繁榮，基礎(chǔ)并不牢固，也為環(huán)保行業(yè)埋下了隱患。

去年，習(xí)近平總書記將“防范化解重大風(fēng)險(xiǎn)”作為“三大攻堅(jiān)戰(zhàn)”的首戰(zhàn)，而金融風(fēng)險(xiǎn)恰是當(dāng)前最突出的重大風(fēng)險(xiǎn)之一。國家嚴(yán)控金融風(fēng)險(xiǎn)的大背景下，資本市場開始在環(huán)保行業(yè)趨冷，此前叫好不斷的PPP項(xiàng)目也被下了回歸本質(zhì)的“緊箍咒”，一部分依靠PPP項(xiàng)目大刀闊斧展開市場布局的企業(yè)，因此危機(jī)重重。

一方面地方政府的環(huán)境支付意愿在強(qiáng)化，但支付能力卻在弱化;一方面一直忙著搶占市場的環(huán)境企業(yè)，尤其是民營企業(yè)，融資愈發(fā)困難，甚至資金鏈斷裂，可能會(huì)面臨退出的命運(yùn)。“但不可否認(rèn)，這也給資金寬裕的企業(yè)帶來了產(chǎn)業(yè)整合的機(jī)會(huì)。”

北控水務(wù)集團(tuán)高級(jí)副總裁于立國在2018中國環(huán)境產(chǎn)業(yè)高峰論壇上曾表示，環(huán)保行業(yè)在發(fā)展中已出現(xiàn)一些不健康因素，別說“藍(lán)海變紅海”，甚至是有些“發(fā)紫”了。某種意義上說，這也是一次優(yōu)勝劣汰、洗牌重組的過程。讓真正有實(shí)力的企業(yè)生存下來。

重新洗牌，就必然預(yù)示著“一部分是危機(jī)，一部分是轉(zhuǎn)機(jī)”。

面對(duì)近年來環(huán)境產(chǎn)業(yè)的熱潮，很多企業(yè)選擇了理性和謹(jǐn)慎，那么這個(gè)時(shí)期，恰好是這類企業(yè)的上升期。

桑德集團(tuán)董事長文一波在接受中國水網(wǎng)采訪時(shí)曾表示，PPP問題挺多，風(fēng)險(xiǎn)還是比較大。大家一窩蜂上去，但實(shí)際上行業(yè)還沒有一個(gè)項(xiàng)目走到成功階段，很多問題還不清楚。好的水運(yùn)營或水廠項(xiàng)目，其實(shí)比PPP項(xiàng)目更有價(jià)值。但桑德也并沒有在PPP市場中旁觀，而是根據(jù)自己的戰(zhàn)略和優(yōu)勢(shì)參與并中標(biāo)了一些項(xiàng)目，如桑德聯(lián)合體中標(biāo)海口的兩個(gè)項(xiàng)目，以及通州潮白河PPP項(xiàng)目等。

博天環(huán)境董事長趙笠鈞也表示，企業(yè)投資還需冷靜，選擇真正適合自己的項(xiàng)目。機(jī)會(huì)來了，一定要先評(píng)估自身實(shí)力。過分冒進(jìn)，機(jī)會(huì)實(shí)則成了陷阱。他坦言，博天去年才剛上市，如果早點(diǎn)，也難保證自己不會(huì)“瘋狂”。而今年年初成功上市的鵬鷂環(huán)保，由于準(zhǔn)備上市，放緩了對(duì)大熱的PPP項(xiàng)目的投資。在金融收緊的大環(huán)境下，企業(yè)資金反而相對(duì)充足，市場布局潛力可期。

傅濤認(rèn)為，接下來，不斷折翼的企業(yè)或許將通過出售資產(chǎn)和股權(quán)出讓等形式，繼續(xù)尋找出路，行業(yè)整合并購趨勢(shì)將會(huì)愈加明顯。

真需求釋放，市場依然在擴(kuò)大

與危機(jī)相對(duì)，是環(huán)保市場真需求的釋放。據(jù)預(yù)測，未來幾年環(huán)境產(chǎn)業(yè)有萬億市場空間急需釋放。

環(huán)境產(chǎn)業(yè)在經(jīng)歷了點(diǎn)狀服務(wù)的“1.0時(shí)代”、面向效果的“2.0時(shí)代”后，拉開了環(huán)境產(chǎn)業(yè)“3.0時(shí)代”的序幕，環(huán)境的真正需求開始釋放，環(huán)境產(chǎn)業(yè)不再是甲方的成本中心，而要為甲方創(chuàng)造價(jià)值。

傅濤認(rèn)為，如今，環(huán)境產(chǎn)業(yè)已經(jīng)不僅僅局限在“點(diǎn)”、“面”的治理，而是與社會(huì)、經(jīng)濟(jì)、人民利益緊緊聯(lián)系在一起的整體化、系統(tǒng)化的服務(wù)，是以效果為導(dǎo)向的系統(tǒng)質(zhì)量的提升。環(huán)保真需求正在最大化的釋放出來。

近年來，不僅環(huán)保督查不斷趨嚴(yán)，生態(tài)文明建設(shè)也已經(jīng)成為五位一體的重要組成部分，各地方政府面臨保護(hù)生態(tài)環(huán)境的重任，環(huán)境產(chǎn)業(yè)伴隨著最廣大人們?nèi)罕娦枨蟮牟粩嗵嵘l(fā)展。如備受關(guān)注的霧霾防治、黑臭水體、農(nóng)村環(huán)境治理、垃圾分類、廁所革命等問題，給環(huán)境產(chǎn)業(yè)帶來了前所未有的發(fā)展機(jī)遇。