近日，匯川科技發布了2019年營收快報。

快報顯示，2019年度匯川科技實現營業總收入73．94億元，比上年同期增長25．87％；實現利潤總額11．57億元，比上年同期下降9．89％；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤10．47億元，比上年同期下降10．29％。

匯川科技2019年度主要財務數據和指標（單位：元，資料來源：匯川科技）

公告透露，由于本次統計納入了上海貝思特電氣有限公司的營收，因此賬面營收同比增長明顯。而對于利潤同比下滑，快報歸結為3個方面原因：

①受營收結構、市場競爭等影響，2019年匯川科技毛利率下降；

②人員開支、財務開支同比增加；

③增值稅軟件退稅金額下降。

從快報發現，匯川科技2019年的整體營收情況為，總營收同比增長明顯，但總利潤及歸屬股東利潤卻雙雙下滑約10％；而上一次出現這種情況，還要追溯到2012年。

對這一異常情況，匯川科技給出的解釋也非常籠統，沒有詳細數據進一步說明，或許要到4月28日后才能從其披露的《2019年年報》中了解更多細節。

不過觀察匯川科技近年戰略及營收表現，或許能一窺一二。

匯川科技號稱工控界的小華為，自上市以來，除了2012年曾出現過利潤小幅下滑外，其余年份始終是營收、利潤雙成長狀態。

不過當匯川科技自2015年開始施行“雙王戰略（智能制造＋新能源汽車）”時，行業中就有匯川科技主營業務可能存在困境的猜測。

實際上，中國的工業自動化市場規模高達2000億元，而本土品牌的市占率僅為1／3，具有很廣的國產替代空間；作為本土工業自動化企業的代表，匯川科技選擇增加賽道，或有難言之隱。

而它所切入的新能源汽車領域，目前在其內部的營收占比約為17％－18％，看似已經初具規模；但若分析該業務的盈利能力，則令人堪憂。其新能源電機的毛利率逐年下降，目前剛剛超過20％，與主業超過40％的毛利率相比，處于嚴重拖后腿的狀態。

圖片來源：同花順

不過，作為國內工控領域的領頭羊之一，2019年度的財報或許將能讓該企業的管理層更清醒地意識到自身的不足；從而有針對性地自我治療，從而尋得新突破，再現2012年之后的高速增長態勢。