8月CMI指數環比微調，工程機械市場緩慢筑底

2022年8月份中國工程機械市場指數即CMI為101.93，同比降低5.23%，環比微增5.57%（依據CMI判斷標準，8月指數逼近收縮區間，市場同比繼續下滑，警惕市場下行風險累積）。

8月份中國工程機械市場指數同比降幅收窄6.95個百分點，環比降幅回調11.06個百分點，表明國內工程機械市場雖仍受高溫、汛期和疫情反復等影響導致終端工程開工不足，但短期內市場沒有繼續大幅惡化，并開始逐步走出年度淡季。

截止到8月22日，西北、華南、華東、東北、華北、西南和華中的開工率分別為52.70%、51.58%、51.33%、50.75%、50.38%、46.57%和45.56%左右。比上期（8月8日）分別增加1.8、1.5、-0.3、0.5、-1.1、0.7和0.9個百分點。

對比8月中下旬與7月末的情況來看，各區域的開工率大部分改善幅度并不顯著，西北和華南區域的部分省份稍好，整體而言，國內工程機械市場終端設備8月的開工情況與7月接近，或有微幅升降。

CMI指數中，針對制造商群體進行調研反饋的庫存指數比上期提高1.8個百分點，生產指數提高0.5個百分點；針對代理商群體調研反饋的新訂單指數同比降低18.7個百分點，環比微增2.4個百分點，針對市場一線調研的用戶價格指數同比降低1.57%。

2019年至今月度CMI指數值變化情況

從日前中國工程機械工業協會挖掘機分會公開的數據顯示，2022年7月納入統計的26家主機制造企業，2022年7月，共計銷售各類挖掘機械產品17939臺，同比增長3.4%；其中國內市場銷量9250臺，同比下降24.9%；出口8689臺，同比增長72.8%。其中國內市場低于我們預期430臺，與我們預期趨勢基本相符。

從市場終端的情況來看，2022年8月前三周國內流通領域市場監測挖掘機開工小時數同比降低13.15%，環比降低2.13%。

從需求端的增加投資情況來看，水利、公共基礎設施和有色金屬采礦業的投資增速有所回升，其他關聯行業的投資均不理想，特別是房地產的投資、在建和新建降幅仍在擴大，短期內改善的可能性極低。

2022年1-7月份，固定資產投資（不含農戶）319812億元，同比增長5.7%，增速比上月降低0.4個百分點。

1-6月份，基礎設施投資（不含電力、熱力、燃氣及水生產和供應業）同比增長7.4%，增速比上月提高0.3個百分點。其中，水利管理業投資增長14.5%，公共設施管理業投資增長11.7%，道路運輸業投資下降0.2%，鐵路運輸業投資下降5.0%，增速分別提高1.8、0.8、0和降低0.6個百分點。

1-7月份，采礦業投資同比增長8.3%，比上月降低1.5個百分點；其中煤炭投資增長33.0%，增速降低3.5個百分點；黑色金屬、有色金屬和非金屬采選業投資分別增長58.2%、21.3%和21.6%，只有有色金屬比前6月實現了繼續增長。

1-7月份，制造業投資同比增長9.9%，比上月降低0.5個百分點；其中，制造業技改投資同比增長12.5%，增速高于全部制造業投資2.6個百分點；技改投資占全部制造業投資的比重為41.5%。

1-7月份，房地產開發投資79462億元，同比下降6.4%，降速比上月擴大1.0個百分點。房地產開發企業到位資金同比下降25.4%，降幅擴大0.1個百分點；房地產開發企業房屋施工面積同比下降3.7%，房屋新開工面積下降36.1%，分別惡化0.9和1.7個百分點。

2022年1-7月各地區固定資產投資同比增速情況

分地區看，東部地區投資同比增長4.1%，中部地區投資增長10.1%，西部地區投資增長7.9%，東北地區投資增長0.1%，分別比前6月下降0.4、0.6、0.1和增長1.0個百分點。

1-7月份，投資同比增速前10位的地區分別為：內蒙古自治區、湖北省、新疆維吾爾自治區、寧夏回族自治區、甘肅省、浙江省、河南省、陜西省、福建省和江西省。然而，對比1-6月，福建省代替安徽省進入前10位。但是國內絕大多數地區的固定資產投資的增速均持平或有所回撤，只有新疆、山西、北京、山西、遼寧、廣西、吉林、西藏和上海比前6月增速有所提高，然而廣東、青海、吉林、西藏、天津和上海的固投增速仍為負值。

從國家統計局的項目統計數據來看，2022年1-7月份，計劃總投資億元及以上項目完成投資同比增長10.8%，增速連續兩個月加快；對全部投資增長的貢獻率高達95.4%，比上半年提高6.3個百分點；拉動全部投資增長5.5個百分點。下階段，要充分發揮有效投資關鍵性作用，扎實推進重要投資項目前期準備工作，用好專項債，加快項目施工建設，發揮重大項目牽引和政府投資撬動作用，激發民間投資活力，推動投資平穩增長。

大型項目總投資的增長并沒有在實質上改善一線基礎設施建設領域的項目數量和項目資金到位的情況。受限于各種主客觀因素，再傳導到終端一線市場的工程機械設備采購需求，其改善情況更是十分有限。

2022年8月下旬，相比7月同期，我們看到多數區域市場與上月的低迷趨勢一致，整體而言，市場仍然受年度周期性影響，處于淡季之中。

將2022年7月挖掘機銷售數據和其他關聯指標數據納入到中國工程機械市場監控及預測數據模型中，我們預測2022年8月，國內挖掘機市場銷量為9456臺，同比降低23.43%。預測數據將根據上下游經濟、投資和銷售數據，以及一線市場的即時反饋，進行月度更新。